【外盘报价】道指18199.33，+30.06;美元指数98.597，-0.128;布油期49.94，-0.85;纽约轻原油49.18，-0.78;纽约黄金1266.6，-7;纽约白银17.626，-0.154;LME铜4756.5，+18.5;CBOT大豆1021，+18.75;玉米354，+4.75;棉花69.26，+0.77;白糖22.67，-0.26【宏观提示】EIA原油库存预期增加200万桶，原油走势震荡偏弱，大宗商品整体维持震荡走势。国内黑色系在连续上涨后短线呈现震荡走势，短线投资者注意波动的风险。建议继续关注基本面较好或者出现改善品种的低吸机会。（张伟）【股指早评】指数在上冲前期高点出现震荡走势，考虑到指数未能一口作气冲过前期高点位置，退而震荡整固的概率较大。中线看宏观面无明显压制因素，另徐关注央行表外理财业务纳入广义信贷对债券市场冲击，继而关注对股票市场的影响。（张伟）【国债今日观点】三季度GDP同比增长6.7%，符合预期，固定资产投资、民间投资增速，以及房地产开发投资增速集体回升，显示基建投资发力明显。社会消费品零售增速扩大至年内最高，9月规模以上工业增加值同比增速不及预期。整体看经济较为平稳，后期仍需财政支撑。通胀方面CPI同比上涨1.9%，PPI同比上涨至0.1%，短期CPI大幅回升，PPI受益于工业品价格上涨由负转正。货币政策趋于中性，短期降准降息概率下降，央行主要通过调整逆回购规模期限以及MLF操作维稳流动性。短期市场风险偏好回升，资金面偏紧下债券面临调整压力，暂时观望。（王万超）【期权今日观点】期权方面，上证50ETF现货报收于2.311，下跌0.34%，上证50ETF期权总成交面额85.28亿元，期现成交比为0.32，权利金成交金额1.601亿元；合约总成交371964张，较上一交易日减少1.95%，总持仓1244713张，较上一交易日增加1.31%。认沽认购比为0.58 (上一交易日认沽认购比0.66)。昨天量能维持的还行，题材方面煤炭熄火，中字头权重尾盘跳水。策略方面，中期依然看好，但短期如果中字头股票回调同时没有新的权重板块起来的话，建议先减仓防守。（徐明）【铜今日观点】10月27日，铜价连续三日反弹，美元和油价回调，BDI7连跌。LME收盘上涨18.5或0.39%至4756.5美元/吨，最高4759，最低4713，成交11.6万手，减少57998手。持仓31.7万手，增加1887手。基本面：LME铜库存减少2575至336225吨，注销仓单增加8725至112700吨，占比33.52%。COMEX库存增加727至73336短吨。LME铜现货对3月铜升水-7.25美元/吨，上日为-12.75。长江现货升水250元/吨，上日370元/吨。洋山保税区现货升水90美元/吨，上日为90美元/吨。上周上海期货交易所铜库存减少3805至117634吨。CFTC投机基金净空单增加15468至4326张。国内升水回落，但市场交投依然清淡，贸易商出货积极。LME贴水收窄，人民币贬值令进口窗口重启，注销仓单大幅上升。总体上，供需继续保持平衡。几乎上看，铜价在震荡区间下沿遇到支撑后大幅反弹，中线压力4850。建议观望。（赵维伟） 【沪锌今日观点】昨日基本金属涨势暂歇，沪锌主力仍高位运行，整体人气偏空。重心稳定在18850元/吨附近，收盘于18870元/吨，涨155元/吨。升水80~升水110元/吨，贸易商积极报价，成交比昨日活跃，炼厂正常出货，下游依旧畏高观望，少数按需采购，成交一般，市场整体成交平平。国际铅锌研究小组（ILZSG）周四公布的报告显示，今年1-7月期间，全球锌市供应短缺17.4万吨，上年同期为过剩19.4万吨。锌全球锌精矿供应收紧的带动下，持续支撑锌价走高的主要因素。除了全球大型锌矿生产商减产、停产外，国内的锌矿生产企业受到了环保政策的 影响，不符合环保政策的锌矿企业的生产会受到严格的政策制约，从而进一步加剧了全球锌矿供应紧缺的局面。锌矿紧缺仍旧是不争的事实，仍然给予锌价较强支撑；进入四季度冬储备矿期，加之进口锌精矿依旧偏少，加剧国内抢矿热潮，支撑锌市乐观行情。操作上多单继续持有（李小薇）【贵金属今日观点】隔夜贵金属震荡回落，黄金在1275附近面临强大压力，估计该位置即为近期反弹的高点，美国10月Markit服务业PMI初值54.8，为2015年11月以来最高，9月新屋销售59.3万，好于前值，美元则短线承压回落，贵金属料重回震荡下跌节奏，建议维持逢高做空策略，重点关注明晚美国三季度GDP数据。（张磊）【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报63.6美元/吨，涨1.15美元/吨唐山方坯出厂含税报2270元/吨，持平；上海三级螺纹报2530元/吨，跌10元/吨。截至上周五重点钢企盈利数量占比环比大跌9.21个百分点降至47.85%，开工率为79.28%，变化不大，唐山高炉开工率回落0.61%降至81.71%，较去年同期下跌3个百分点。铁矿石方面，铁矿石港口库存连续两周回升，周度上涨100万吨左右。再次10月中旬澳洲铁矿石发货量高达1400万吨，运往中国超过1200万吨，较三季度未出现明显下滑。钢厂矿石库存也经历两周回升至21天，然而钢厂开工率仍有继续走低可能，吨钢利润尚未止住下行。银十旺季已经接近尾声，现阶段下游需求没有出现太大崩塌，但也不会支撑钢价上行，钢矿受双焦提振被动跟涨的情况仍然存在。操作上，建议投资者暂观望（刘慧峰）【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货高位震荡，焦炭主力合约1701收1716涨0.5%；焦煤主力合约1701收1283.5跌0.47%。现货市场：国内焦炭现货市场继续走强，华东代表钢厂采购价涨80，焦企响应较好。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税1450-1580元/吨，准一级1450-1600元/吨；唐山二级焦到含税厂1630-1700元/吨，准一级1710-1760元/吨。国内炼焦煤市场价格高位运行，现炼焦煤市场资源依旧紧缺，焦钢企业厂内库存仍处低位。山西柳林S1.2出厂含税报880；徐州1/3焦煤到厂含税报880元/吨，主焦煤1200元/吨。下游钢厂内焦炭库存保持低位，补库刚需导致钢厂对焦炭采购热情不减。市场供应方面，虽焦化企业开工率较为稳定，运输有向好趋势，但短期内仍无法补足市场资源需求的缺口。煤矿方面，现货采购十分紧张，报价节节抬高。然需要警惕当前现货端的狂热情绪，以及政策段的变化。操作上，建议前期多单逐步逢高减仓；中线可继续考虑逢低买入焦煤。（刘慧峰）【白糖今日观点】南宁现货价格坚挺，大部分现货上看涨。国内10月下旬将开始抛售35万吨储备糖，竞拍价6000元/吨。现货商挺价意愿较强，中长期国内依然跟随外糖价格。巴西甘蔗行业协会Unica周二确认，下一年度巴西中南部地区甘蔗产量将下降。CFTC投机商连续第三周减持ICE原糖期货期权的净多头头寸。操作上，外糖高位盘整走势，现货市场炒作青黄不接，长期看国内糖市供需平衡，建议sr1701前期多单继续持有，后期逢回调分批买入，轻仓入场。【PTA今日观点】FOB韩国MX现货报669（-5）美元/吨，CFR台湾PX现货报802（-4）美元/吨，PTA现货报4755（-25）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日收平。江浙涤丝今日产销高低不等，DTY工厂相对较好，至下午3点附近平均估算在8成左右，江浙几家直纺工厂产销在80%、108%、150%、100%、135%、60%、150%、60%、150%、50%、100%、25%、35%、70%、30%。原油价格震荡下跌，PX、PTA现货价格下行。PTA开工率有所提升，聚酯开工率维持高位，短期供需相对平衡。PTA震荡回落，考虑到PTA企业4900以上套保需求强烈，短期暂时观望，关注资金动向和市场情绪。（王万超）【豆类基本面】受助于基金买盘驱动和技术性买入，周三CBOT大豆期货市场大幅反弹，主力合约突破千点阻力。此外，美元走弱及美联储政策的不确定性吸引投机资金流入价格偏低的农产品市场。美国大豆收割超过七成，巴西目前处于种植初期。豆类自身利多题材相对有限，但经济形势好转及商品市场普遍反弹的良好氛围令豆类市场止跌回升。周三国内豆类市场整体保持升势，大豆和豆粕强势补涨，油脂则出现高位滞涨局面。宏观经济前景趋好提振金融市场，美豆高产量与高需求相互博弈，增产题材弱化后美豆突破千点阻力位，短期强势有望延续。国内豆类市场整体走高，前期滞涨的大豆和豆粕掀起新一轮反弹。（于瑞光）【大豆今日操作建议】临储大豆拍卖成交率保持低位，临储持续投放增加国产大豆供应，国产大豆市场供应仍有充分保障。产区大豆收割基本结束，新豆质量和产量不及预期。黑龙江试点玉米改种大豆轮作补贴，每亩补贴150元，引导农民减少玉米增种大豆的政策意图相当明显。美豆持续反弹令进口大豆成本价快速攀升，而市场传闻储备大豆轮换的消息激发市场买兴。产区新豆价格差别较大，市场跟涨较为谨慎，多地价格回升幅度弱于期货盘面。预计今日连豆市场高开振荡，建议投资者保持振荡反弹思路，可逢低适量买入大豆多单。（于瑞光）【豆粕菜粕今日操作建议】经济回暖刺激基金买入美豆，主力合约突破千点关口，市场整体保持偏强节奏。国内豆粕市场全面跟涨，市场预期悄然生变。豆粕现货价格振荡攀升，基差报价水平继续保持高位运行，饲企和贸易商入市积极性提高，油厂顺势提价，压榨利润丰厚恐提高现货套保力度。预计今日国内粕类期货延续反弹走势，建议投资者保持振荡思路，可适量持有粕类多单。（于瑞光）【油脂今日操作建议】CBOT豆油市场高位振荡，马来西亚棕榈油走势反复，整体仍未脱离上升轨道。国内油脂板块上行遇阻，维持高位整理走势。国内经济形势好转带动商品市场全面反弹，油脂和豆粕交替领涨带领豆类整体攀升。油脂现货价格普遍反弹，贸易商囤货需求增加，短期内有望保持抗跌局面。预计今日国内油脂板块延续高位振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可以适量减持获利多单，盘中可高平低买滚动操作或转向操作粕类多单。（于瑞光）中投观点 仅供参考